米国経済

米政府の一時閉鎖と雇用統計の発表中止、そして日本で高市早苗政権が誕生──。データが止まり政治が動いた週に、FRB・日銀・ECBがどう反応するかを詳しく分析。為替・債券・株式市場への影響を“ふかちん＆GP君”が読み解く。

2025年9月25日に発表された米国のPCEデフレーター・コアPCE・個人所得・個人消費支出の結果を詳細に解説。FRBの利下げ開始局面において、スタグフレーション懸念や消費の底堅さが市場にどう影響するかを整理します。

日銀9月会合は据え置き決定も、ETF縮小や超長期国債の供給見直しで正常化に一歩。FRBの利下げ、ECB副総裁の現状維持発言と合わせ、世界の金融政策は岐路に。市場・業種別影響を徹底分析。

FOMCは0.25％利下げを決定。パウエル議長の発言要旨と市場反応を詳しく解説。日銀9月会合は同調か？為替・業種別・欧州・新興国への影響も深掘り。

雇用統計の下方修正で91万人が消え、失業率4.3％に。物価は依然高止まり。利下げ幅以上に注目される、FRBの独立性と正統性をかけた9月会合を総まとめ。

米国雇用統計（2025年9月発表）：8月分は雇用わずか2.2万人増、失業率4.3％に悪化

FRBが公表した最新ベージュブック（9月3日）では「緩やかな成長」としつつ、雇用鈍化や消費者の慎重姿勢、インフレ圧力の持続が浮き彫りに。9月FOMCを前に市場との温度差が鮮明になっている。

7月の米PCEコアは2.9％。市場は「2％台」で利下げ期待を前のめりに織り込む一方、FRBはインフレ警戒を崩さず。トランプ政権の圧力、市場とFRBの三層対立を深掘り。

2025年ジャクソンホール会議でのパウエルFRB議長最後の講演を深掘り。政治介入の圧力の中、独立性を守り抜いた本音は“NOT利下げ”。パウエル爺の最後の意地を裏読みします。

ジャクソンホール直前、FRBボウマン副議長が暗号資産シンポで講演。表では規制論、裏では“利下げためらうな”の二重メッセージ